Was zum Eigenkapital gehört
Welche Bilanzposten Teil des Eigenkapitals sind, wie es in der gesetzlichen Bewertungsformel verwendet wird.
Das Eigenkapital in der Bilanz einer Gesellschaft besteht aus dem Kapital, den Ausgabeprämien, Neubewertungsmehrwerten, Rücklagen, dem Ergebnisvortrag und den Kapitalsubventionen. Zusammen bilden diese Posten die Differenz zwischen den gesamten Vermögenswerten und den Schulden der Gesellschaft zu einem bestimmten Datum.
- Das Eigenkapital umfasst unter anderem Kapital, Rücklagen und den Ergebnisvortrag.
- Es ist die Differenz zwischen den gesamten Vermögenswerten und den Schulden in der Bilanz.
- Die Zusammensetzung des Eigenkapitals kann auf zugrunde liegende Besonderheiten der Gesellschaft hinweisen.
Der Aufbau des Eigenkapitals
Das Eigenkapital einer Gesellschaft ist ein Sammelposten in der Bilanz, zusammengesetzt aus verschiedenen Bestandteilen: dem eingezahlten oder gezeichneten Kapital, Ausgabeprämien bei einer etwaigen Kapitalerhöhung über dem Nennwert, Neubewertungsmehrwerten, den gesetzlichen und verfügbaren Rücklagen, dem Ergebnisvortrag aus Vorjahren und etwaigen Kapitalsubventionen.
Jeder dieser Bestandteile spiegelt einen anderen Teil der Geschichte der Gesellschaft wider: Kapital und Ausgabeprämien gehen auf Einlagen der Aktionäre zurück, während Rücklagen und Ergebnisvortrag das Ergebnis früher realisierter und nicht ausgeschütteter Gewinne sind.
Eigenkapital als rechnerische Differenz
Buchhalterisch lässt sich das Eigenkapital auch als Differenz zwischen den gesamten Vermögenswerten der Gesellschaft und ihren gesamten Schulden verstehen. Alles, was die Gesellschaft besitzt, vermindert um alles, was sie Dritten schuldet, steht den Aktionären zu und bildet so das Eigenkapital.
Diese doppelte Betrachtungsweise, einerseits als Summe bestimmter Posten, andererseits als Differenz zwischen Vermögenswerten und Schulden, muss zum selben Betrag führen und dient in der Praxis als Kontrolle der Richtigkeit der Bilanz.
Was die Zusammensetzung verraten kann
Eine Gesellschaft, deren Eigenkapital zu einem großen Teil aus Ergebnisvortrag besteht, hat in der Regel über mehrere Jahre hinweg Gewinne aufgebaut, ohne sie vollständig auszuschütten. Eine Gesellschaft, deren Eigenkapital vor allem aus Kapital besteht, hat möglicherweise weniger Gewinngeschichte oder hat Gewinne tatsächlich ausgeschüttet.
Diese Zusammensetzung sagt an sich nichts über den Wert der Gesellschaft aus, kann aber relevant sein, um zu verstehen, wie das Eigenkapital aufgebaut ist und ob zugrunde liegende Besonderheiten bestehen, wie frühere Kapitalerhöhungen oder -herabsetzungen.
Grenzen des Eigenkapitals als Wertmaßstab
Das Eigenkapital, wie es in der Bilanz ausgewiesen ist, ist eine buchhalterische Zahl, die auf historischen Anschaffungswerten und Bilanzierungsregeln beruht, nicht auf aktuellen Marktwerten. Vermögenswerte, die tatsächlich mehr wert sind als ihr Buchwert, wie Immobilien oder bestimmte Beteiligungen, werden im Eigenkapital nicht automatisch aufgewertet.
Dadurch kann das in der Bilanz ausgewiesene Eigenkapital von dem abweichen, was ein Aktionär bei einer fiktiven Liquidation der Gesellschaft zu aktuellen Werten erhalten würde, was bei jeder Bewertung, die auf diesem Posten beruht, zu beachten ist.
Verwendung innerhalb der gesetzlichen Formel
In der gesetzlichen Formel wird das Eigenkapital, wie es in der Bilanz ausgewiesen ist, ohne weitere Korrektur, zu vier mal der ebitda addiert. Die Formel geht dabei davon aus, dass dieser buchhalterische Wert eine akzeptable Grundlage bildet, auch wenn sie etwaige Unterschiede zwischen Buchwert und Marktwert nicht berücksichtigt.
Eine unabhängige Bewertung kann hingegen solche Unterschiede korrigieren, indem sie beispielsweise den Marktwert bestimmter Vermögenswerte gesondert beurteilt, statt sich ausschließlich auf den buchhalterischen Wert des Eigenkapitals zu stützen.
Fragen dazu
Welche Posten gehören zum Eigenkapital
Unter anderem Kapital, Ausgabeprämien, Neubewertungsmehrwerte, Rücklagen, Ergebnisvortrag und Kapitalsubventionen.
Spiegelt das Eigenkapital den Marktwert einer Gesellschaft wider
Nicht notwendigerweise, da das Eigenkapital auf buchhalterischen, historischen Werten beruht und nicht automatisch aktuelle Marktwerte widerspiegelt.
Wird das Eigenkapital in der gesetzlichen Formel korrigiert
Nein, die Formel verwendet das Eigenkapital, wie es in der Bilanz ausgewiesen ist, ohne Korrekturen für Unterschiede zwischen Buchwert und Marktwert.
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